Najpopularniejsze

Kto jest koloru jasnozielonego?

Dawno, dawno temu, w odległej galaktyce:

Odnośnie słabszych wyników Orlenu tłumaczono nam, że to kwestia odpisów nietrafionych inwestycji PiS. Już wtedy było wiadomo, że to bajdurzenie dla wściekłych razem, bo odpisy nie mają wpływu na przychody, które spadły o 20%. Natomiast przyjrzyjmy się tym odpisom.

Jesteśmy już po zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania za 2024 r.:

                2024            2023
Przychody       295,0 mld       371,9 mld   (-20,7%)
EBITDA           35,5 mld        61,7 mld   (-42,5%)
(przed odpisami aktualizującymi netto)
EBITDA           22,0 mld        45,5 mld   (-51,6%)
(Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację)
Zysk netto        1,4 mld        21,0 mld   (-93,3%)

Już na pierwszy rzut oka widać, że to nie odpisy są odpowiedzialne za słaby wynik 2024 r, bo EBITDA przed odpisami jest niższa prawie o połowę. Ale zobaczmy jakie koszty faktycznie wygenerowały odpisy:

Utworzenie odpisów aktualizujących wartość rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych, wartości firmy i pozostałych składników majątku: 18,4 mld (2024); 16,6 mld (2023)

Czyli zwiększenie o niecałe 2 mld, podczas gdy zysk netto zmalał o prawie 20 mld.

To, co przede wszystkim rzuca się w oczy, to olbrzymi spadek przychodów. Spotykamy się z argumentem, że Orlen stosował agresywną politykę cenową i sprzedawał paliwo na niskich marżach.

                                2024            2023
Koszt własny sprzedaży          253,2 mld       310,9 mld
Udział kosztów w przychodach    85,8%            83,6 %

Czyli koszty sprzedaży były na porównywalnym poziomie, a nawet nieco wyższe w 2024 r. w stosunku do przychodów. Co jest logiczne, bo przy wyższych przychodach koszty stałe zmniejszają swój udział. Czyli argument z niskimi marżami też się nie broni.

Na razie tyle. Jak będzie mi się chciało, to jeszcze zobaczę co tam w sprawozdaniu.

Widzicie tę szczęśliwą buźkę? W końcu nic nie musi udawać. Nie widziałem jeszcze nikogo, kto by się tak cieszył z przegranej.

"w rozmowie z Onetem"
czyli z dużym prawdopodobieństwem ten oficer nie istnieje